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2026-04-12
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- 来源：pp电子官网精密机械
- 发布时间：2026-04-07
【概要描述】 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司于2026年3月30日召开的第五届董事会第二十八次会议审议通过2025年度利润分配暨资本公
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【概要描述】 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司于2026年3月30日召开的第五届董事会第二十八次会议审议通过2025年度利润分配暨资本公
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1◈ღ◈、本年度报告摘要来自年度报告全文◈ღ◈，为全面了解本公司的经营成果◈ღ◈、财务状况及未来发展规划◈ღ◈，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文◈ღ◈。
2◈ღ◈、本公司董事会及董事◈ღ◈、高级管理人员保证年度报告内容的真实性◈ღ◈、准确性◈ღ◈、完整性◈ღ◈，不存在虚假记载◈ღ◈、误导性陈述或重大遗漏◈ღ◈，并承担个别和连带的法律责任◈ღ◈。
公司于2026年3月30日召开的第五届董事会第二十八次会议审议通过2025年度利润分配暨资本公积金转增股本预案◈ღ◈：2025年度拟以公司权益分派实施之股权登记日总股本为基数◈ღ◈，向全体股东每股派发现金红利0.28元（含税）◈ღ◈，不转增◈ღ◈，剩余未分配利润结转留待以后年度分配◈ღ◈。本次利润分配方案实施时◈ღ◈，如享有利润分配权的股本总额发生变动◈ღ◈，则以实施权益分派股权登记日时享有利润分配权的股本总额为基数◈ღ◈，按照每股分配金额不变的原则对分红总额进行调整◈ღ◈。A股股利以人民币派发◈ღ◈；H股股利以港元派发◈ღ◈，实际派发金额按照2025年年度股东会召开日期前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港元的平均基准汇率折算◈ღ◈。上述预案尚须提交公司股东会审议批准◈ღ◈。
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）◈ღ◈，公司主营业务所属的细分行业为制造业中计算机◈ღ◈、通信和其他电子设备制造业（大类代码为C39）◈ღ◈。
公司的主营业务涉及国家发改委《产业结构调整指导目录（2024年本）》中以下鼓励类信息产业相关条目◈ღ◈：28-1新一代通信网络基础设施〔含100Gb/s及以上光传输系统建设◈ღ◈，移动物联网◈ღ◈、物联网（传感网）◈ღ◈、智能网等新业务网设备制造与建设◈ღ◈，宽带网络设备制造与建设◈ღ◈，数字蜂窝移动通信网设备制造与建设〕◈ღ◈；28-3通信设备（含数字移动通信◈ღ◈、移动自组网◈ღ◈、接入网系统◈ღ◈、数字集群通信系统及路由器◈ღ◈、网关等网络设备制造）◈ღ◈；28-5新型电子元器件制造（含光电子器件）◈ღ◈。
通信设备制造业为基础通信运营商及内容服务商提供通信设备和软件系统◈ღ◈，为终端用户提供各种终端应用设备◈ღ◈，在整个通信产业中起着重要作用◈ღ◈，对通信传输及应用至关重要◈ღ◈。通信设备制造业主要包含核心网络设备◈ღ◈、接入网络设备和网络终端应用设备等的制造◈ღ◈。
ICT终端设备行业技术驱动特征持续深化◈ღ◈，头部企业研发投入强度维持在较高水平◈ღ◈，并重点聚焦生成式AI落地◈ღ◈、边缘计算深化应用等前沿领域◈ღ◈。企业级定制化需求进入爆发期◈ღ◈，智慧医疗远程诊断◈ღ◈、工业元宇宙协同作业等场景被纳入多国政策重点支持范围◈ღ◈。千兆光网建设持续提速◈ღ◈，2024年全球PON设备市场规模突破150亿美元◈ღ◈，中国“双千兆”网络政策推动10G PON端口部署超2,800万个◈ღ◈，25G PON商用进程加速◈ღ◈。供应链自主可控取得阶段性突破◈ღ◈，国内7nm工艺终端芯片实现小批量量产◈ღ◈，14nm工艺芯片渗透率不断提升◈ღ◈，但高端EDA工具与核心IP仍依赖国际供应商◈ღ◈。根据国际数据公司IDC《中国IT市场省级及云解决方案支出指南》◈ღ◈，互联网◈ღ◈、金融◈ღ◈、政府◈ღ◈、制造为企业级ICT核心应用领域◈ღ◈，制造业数字化投入增速领先◈ღ◈。全球化布局呈现“核心市场深耕+新兴市场拓展”双轮驱动◈ღ◈，东南亚◈ღ◈、拉美等新兴市场终端出货快速增长◈ღ◈，华为◈ღ◈、中兴◈ღ◈、中磊电子等企业主导全球PON设备市场◈ღ◈，市场集中度进一步提升◈ღ◈，同时数据主权法规合规要求日趋严格◈ღ◈，推动设备本地化适配需求增长◈ღ◈。服务体系智能化转型成效显著◈ღ◈，AI客服系统在头部厂商中的渗透率达45%◈ღ◈，客户全生命周期管理效率提升30%以上◈ღ◈。
行业技术呈现“算力迭代+场景深耕”双轮驱动格局◈ღ◈：3nm制程芯片已实现规模化商用◈ღ◈，终端侧AI算力突破50TOPS◈ღ◈，支持多模态交互的终端设备出货量同比高速增长◈ღ◈；UWB精准定位技术精度提升至厘米级◈ღ◈，已广泛应用于工业溯源◈ღ◈、智能家居◈ღ◈、数字车钥匙等场景◈ღ◈。PON技术加速向25G/50G演进◈ღ◈，10G PON市场占比超70%◈ღ◈，50G PON技术标准已完善并进入商用试点阶段◈ღ◈，支持16K视频传输◈ღ◈、全光园区万兆接入等高带宽场景◈ღ◈。通信技术全面向5G-A标准过渡◈ღ◈，毫米波终端设备出货量年增速超300%◈ღ◈，通感一体技术开始商用落地◈ღ◈。安全架构持续升级◈ღ◈，基于TEE+SE双安全芯片的终端设备占比达60%◈ღ◈，数据加密传输技术全面普及◈ღ◈。光接入终端智能化水平显著提升◈ღ◈，OLT设备集成AI算力模块◈ღ◈，实现动态带宽分配与故障智能诊断◈ღ◈。元宇宙入口设备加速迭代◈ღ◈，XR终端集成空间计算与SLAM算法◈ღ◈，轻量化产品出货量占比突破55%◈ღ◈。绿色技术成为核心竞争维度◈ღ◈，PON设备能耗较传统DSL下降80%◈ღ◈，模块化设计渗透率提升至52%◈ღ◈，低碳化生产成为行业标配◈ღ◈。
无线通信基础设施行业政策驱动与市场需求双轮发力◈ღ◈，各国差异化战略加速技术迭代与网络升级◈ღ◈。中国持续推进新基建战略◈ღ◈，截至2025年底已建成483.8万个5G基站◈ღ◈，5G-A网络商用范围实现全国所有地级及以上城市规模覆盖◈ღ◈；欧盟通过Hexa-X系列项目推进6G技术研发◈ღ◈，计划2026年启动关键技术试验◈ღ◈；美国《芯片与科学法案》落地◈ღ◈，推动通信芯片本土产能逐步提升◈ღ◈。根据全球移动通信系统协会GSMA《The Mobile Economy 2026》◈ღ◈，2025年全球移动无线%◈ღ◈，成为主流连接技术◈ღ◈。产业链呈现“垂直整合+开放生态”并行发展态势◈ღ◈：华为◈ღ◈、爱立信◈ღ◈、诺基亚主导全球基站设备市场◈ღ◈，合计份额达76%◈ღ◈；Open RAN（开放无线接入网）因软硬件解耦特性◈ღ◈，全球市场份额稳步提升◈ღ◈，2025年达8%-12%◈ღ◈，但受限于设备互操作性与专利壁垒◈ღ◈，大规模商用仍需2-3年培育期◈ღ◈。区域发展呈现差异化特征◈ღ◈，北美和东亚在5G网络密度与技术成熟度全球领先◈ღ◈，非洲◈ღ◈、拉美地区以多模多频分布式小基站为主◈ღ◈，快速填补覆盖空白◈ღ◈，其紧凑设计与多天线技术适配高密度场景需求◈ღ◈。全球化竞争格局重构◈ღ◈，受部分国际市场准入限制影响◈ღ◈，行业加速向边缘网关◈ღ◈、分布式单元（DU）◈ღ◈、小基站等灵活架构转型◈ღ◈，以支撑工业互联网◈ღ◈、车联网等垂直行业需求◈ღ◈。
行业技术突破聚焦5G-A规模化商用与6G关键技术预研◈ღ◈：5G-A通过增强技术实现下行峰值速率20Gbps◈ღ◈、端到端时延低至0.5ms（特定场景）◈ღ◈，商用现网主流下行速率达10Gbps◈ღ◈，中国三大运营商已全面启动5G-A部署◈ღ◈，欧洲超60%主流运营商启动5G-A商用试点◈ღ◈；6G预计于2030年代投入使用◈ღ◈，信道带宽将从5G时代100MHz提升至200-400MHz黑料不打烊网址更新◈ღ◈，太赫兹通信◈ღ◈、天地一体化◈ღ◈、通信感知一体化（ISAC）进入原型验证与标准筹备阶段◈ღ◈。绿色节能技术全面升级◈ღ◈，液冷基站在数据中心场景渗透率达35%◈ღ◈，基站智能关断与太阳能供电方案在偏远地区应用占比超25%◈ღ◈，5G-A基站单位容量能耗较2023年下降28%◈ღ◈。边缘计算与开放化深度重构网络架构◈ღ◈：5G边缘DU下沉至工厂◈ღ◈、园区等核心场景◈ღ◈，端到端时延降至5ms以下◈ღ◈，支撑工业4.0实时控制与智能调度◈ღ◈；Open RAN规模化商用取得突破◈ღ◈，2025年新建基站多厂商接入占比达20%-30%◈ღ◈，接口标准化进程加速◈ღ◈。GSMA数据显示◈ღ◈，2029年全球网络犯罪损失将达15.63万亿美元◈ღ◈，设备联网率提升加剧安全威胁◈ღ◈。全球标准竞争白热化◈ღ◈，3GPP框架下中国企业贡献42%的5G-A核心标准必要专利◈ღ◈，国际联盟通过技术合作与标准博弈推动太赫兹通信◈ღ◈、卫星通信等下一代技术发展◈ღ◈。
高速光模块行业呈现“高资本投入+技术密集+需求爆发”三位一体的经营特征◈ღ◈。根据全球通信行业市场机构LightCounting2026年3月《1Q26 Quarterly Market Update Report》◈ღ◈，2025年全球光模块及相关产品销售额达238亿美元◈ღ◈，同比增长55%◈ღ◈；以太网光模块销售额近180亿美元◈ღ◈，同比增长70%◈ღ◈。头部企业持续加大研发投入◈ღ◈，国内厂商与全球云服务商深度绑定◈ღ◈，800G光模块实现规模化量产◈ღ◈，成为行业增长核心主线T光模块进入小批量商用阶段◈ღ◈。2025年Q4全球头部云服务商资本开支同比大增68%◈ღ◈，2026年资本开支计划大幅上调◈ღ◈，AI算力建设与5G-A网络部署成为核心增长引擎◈ღ◈，直接带动800G及以上高速光模块需求爆发◈ღ◈。数据中心液冷技术◈ღ◈、高密度交换机等配套设施升级◈ღ◈，进一步拓展高速光模块应用场景◈ღ◈。供应链协同效应凸显◈ღ◈，头部厂商通过深度绑定上游芯片厂商实现技术定制化◈ღ◈，2025年Q4中际旭创◈ღ◈、Coherent◈ღ◈、Lumentum◈ღ◈、Fabrinet等头部光模块厂商营收均创历史新高◈ღ◈。行业竞争格局呈现“寡头主导+国产突围”态势◈ღ◈，国际领先厂商仍主导全球高端市场◈ღ◈，但国内企业凭借成本优势◈ღ◈、技术定制化能力及政策扶持◈ღ◈，在全球高速光模块市场占比持续提升◈ღ◈，头部厂商已进入全球核心供应链◈ღ◈。
行业技术发展以“超高速率+低功耗+高密度集成”为核心方向◈ღ◈。硅光子技术（PIC）和相干光通信技术成为主流◈ღ◈，国际半导体厂商推出的新一代PIC技术可支撑2.0T及以上超高速传输◈ღ◈，功耗较上一代降低30%◈ღ◈。相干光模块技术在长距离传输领域优势稳固◈ღ◈，2025年全球市场规模达近60亿美元◈ღ◈，年复合增长率超20%◈ღ◈。高速率产品迭代加速◈ღ◈，800G光模块进入大规模量产阶段◈ღ◈，1.6T光模块实现小批量商用◈ღ◈，预计2026年全面规模化商用◈ღ◈；3.2T光模块研发取得阶段性进展◈ღ◈，阿里云已成功点亮全球首款3.2T NPO模块◈ღ◈，标志着其迈入工程落地新阶段◈ღ◈。硅光集成◈ღ◈、NPO◈ღ◈、CPO◈ღ◈、LPO等新技术加速落地与产品化◈ღ◈，头部设备商与模块厂商同步推进方案研发与验证◈ღ◈，推动行业向更高速度◈ღ◈、更低功耗◈ღ◈、更高集成度方向升级◈ღ◈。技术挑战集中于1.6T及以上产品量产良率与封装复杂性◈ღ◈，国内企业在硅光集成◈ღ◈、CPO等关键技术上取得突破◈ღ◈，自研高性能分布式转发芯片支撑交换机性能提升◈ღ◈，推动国产替代进程◈ღ◈。随着光芯片与模块产能逐步追赶需求◈ღ◈，预计2026年下半年行业将面临更激烈的竞争与价格压力◈ღ◈。
从市场规模来看◈ღ◈，全球数字化进程持续深化◈ღ◈，根据IDC 2026年V1版《全球ICT支出指南◈ღ◈：行业与企业规模》◈ღ◈，2025年中国ICT市场投资规模为6,889亿美元◈ღ◈，2025-2029年复合增长率为7.8%◈ღ◈；企业级ICT市场五年复合增长率达13.3%◈ღ◈，2029年规模将达5,120亿美元◈ღ◈。企业数字化转型◈ღ◈、消费级智能终端更新换代以及新兴市场信息化建设◈ღ◈，共同推动行业需求持续旺盛◈ღ◈。
从技术进步来看◈ღ◈，人工智能◈ღ◈、物联网◈ღ◈、云计算◈ღ◈、大数据深度融合推动终端向智能化◈ღ◈、集成化◈ღ◈、低碳化升级◈ღ◈，3nm芯片◈ღ◈、AI大模型适配◈ღ◈、多模态交互持续催生新产品形态◈ღ◈。
从行业应用来看◈ღ◈，终端跨界融合渗透至工业◈ღ◈、医疗◈ღ◈、交通◈ღ◈、家居等各领域◈ღ◈，制造业等重点行业数字化投入增速领先◈ღ◈，智慧交通◈ღ◈、智慧医疗等场景增长显著◈ღ◈。
行业同时面临挑战◈ღ◈：技术迭代周期缩短至12-18个月◈ღ◈，研发投入要求高◈ღ◈；市场集中度提升◈ღ◈，中小厂商压力加大◈ღ◈；《数据安全技术电子产品信息清除技术要求》（GB46864-2025）强制性国家标准将于2027年1月1日实施◈ღ◈，合规要求持续提升◈ღ◈。
从技术进步来看◈ღ◈，5G-A全面规模商用并支撑垂直行业深度应用◈ღ◈，6G面向2030年代推进技术验证与标准制定◈ღ◈，Open RAN◈ღ◈、边缘计算推动网络向开放化◈ღ◈、分布式转型◈ღ◈。
从产业链协同来看◈ღ◈，行业已形成完整高效的上下游协同生态◈ღ◈，2025年全球移动生态支撑大量就业与财政贡献◈ღ◈，协同效应显著降低成本◈ღ◈、提升迭代效率◈ღ◈。
行业面临的挑战主要包括◈ღ◈：5G-A与6G网络建设及研发投入巨大◈ღ◈，成本高企◈ღ◈；网络安全风险持续凸显◈ღ◈；国际竞争与地缘政治因素影响供应链稳定性◈ღ◈。
从技术进步来看◈ღ◈，AI算力与5G-A部署驱动高速光模块持续迭代◈ღ◈，800G成熟放量◈ღ◈、1.6T启动商用◈ღ◈、3.2T推进研发◈ღ◈，硅光◈ღ◈、NPO◈ღ◈、CPO◈ღ◈、LPO等新技术同步产业化◈ღ◈。
行业面临的挑战包括◈ღ◈：技术迭代快导致研发投入压力大◈ღ◈；2026年下半年随着产能释放◈ღ◈，行业竞争与价格压力加剧◈ღ◈；核心元器件供应◈ღ◈、地缘政治◈ღ◈、知识产权及标准竞争带来不确定性◈ღ◈。
ICT终端设备◈ღ◈、无线通信基础设施◈ღ◈、高速光模块三大子行业均受技术迭代◈ღ◈、政策驱动◈ღ◈、市场需求三重周期叠加影响◈ღ◈，整体呈现成长属性强于周期属性的特征◈ღ◈。
行业呈现复合型弱周期特征◈ღ◈，受技术更新◈ღ◈、消费需求◈ღ◈、经济周期与政策共同作用◈ღ◈。经济景气阶段企业数字化与消费换机需求旺盛◈ღ◈，行业保持稳健增长◈ღ◈；经济下行阶段支出趋于谨慎◈ღ◈，但技术快速迭代持续创造新需求◈ღ◈。行业技术迭代周期已缩短至1-2年◈ღ◈，AI◈ღ◈、物联网◈ღ◈、双千兆网络等持续打开增量空间◈ღ◈。
行业呈现代际升级驱动的强周期特征◈ღ◈，当前处于5G-A规模商用带来的上行周期◈ღ◈。未来随着6G技术演进◈ღ◈、工业互联网◈ღ◈、车联网◈ღ◈、智能电网等垂直领域深度渗透◈ღ◈，将开启新一轮增长◈ღ◈，有效平滑周期波动◈ღ◈。
行业呈现典型的技术迭代与算力投资双驱动周期◈ღ◈，当前处于800G规模化放量红利期◈ღ◈，1.6T将于2026年进入规模部署阶段◈ღ◈。行业需求增长足以抵消产品单价正常下滑◈ღ◈，中期看产能释放将加剧市场竞争◈ღ◈，长期则由800G→1.6T→3.2T代际升级◈ღ◈、6G前传◈ღ◈、车载光互联◈ღ◈、卫星通信等新场景接续增长动力◈ღ◈。
近三年◈ღ◈，国家各部委密集出台一系列通信产业振兴政策◈ღ◈，持续推动通信行业高质量发展◈ღ◈，为行业企业创造了良好的政策环境◈ღ◈：
2023年2月◈ღ◈，中共中央◈ღ◈、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》◈ღ◈，加快5G网络与千兆光网协同建设◈ღ◈，深入推进IPv6规模部署和应用◈ღ◈，推进移动物联网全面发展◈ღ◈，大力推进北斗规模应用◈ღ◈；系统优化算力基础设施布局◈ღ◈，促进东西部算力高效互补和协同联动◈ღ◈。
2023年3月◈ღ◈，国务院《2023年政府工作报告》提出将加快建设现代化产业体系作为未来工作重点◈ღ◈，加快传统产业和中小企业数字化转型◈ღ◈，着力提升高端化◈ღ◈、智能化◈ღ◈、绿色化水平◈ღ◈，大力发展数字经济◈ღ◈，推动高端装备◈ღ◈、生物医药◈ღ◈、光电子信息等新兴产业加快发展◈ღ◈。
2023年4月◈ღ◈，工信部等六部门发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》◈ღ◈，推动能源电子技术与光通信融合◈ღ◈，发展高速光模块◈ღ◈、能源通信芯片等产品◈ღ◈。
2023年6月◈ღ◈，工信部◈ღ◈、教育部◈ღ◈、科学技术部◈ღ◈、财政部◈ღ◈、国家市场监督管理总局发布《制造业可靠性提升实施意见》◈ღ◈，提出重点提升光通信器件◈ღ◈、新型敏感元件及传感器等电子元器件的可靠性水平◈ღ◈。
2023年9月◈ღ◈，工信部启动《“宽带边疆”专项行动（2023-2025年）》◈ღ◈，目标2025年边疆县城100%千兆光网覆盖◈ღ◈、行政村5G通达率超80%◈ღ◈。
2023年10月◈ღ◈，工信部发布相关5G发展政策◈ღ◈，提出到2025年实现5G网络在全国地级市◈ღ◈、县城以及乡镇的全覆盖◈ღ◈，提升网络性能与用户体验◈ღ◈；支持5G轻量化发展◈ღ◈，推动5G RedCap等技术在行业终端的应用（注◈ღ◈：工信部未单独发布《5G发展新政策》◈ღ◈，此处规范表述）◈ღ◈。
2023年12月◈ღ◈，国家发改委◈ღ◈、国家数据局◈ღ◈、中央网信办◈ღ◈、工信部◈ღ◈、国家能源局发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》◈ღ◈，提出加快构建全国一体化算力网◈ღ◈，到2025年底◈ღ◈，综合算力基础设施体系初步成型◈ღ◈。
2024年1月◈ღ◈，工信部发布《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知》◈ღ◈，推动RedCap芯片在工业◈ღ◈、车联网等场景的规模化应用◈ღ◈。
2024年3月PP电子(中国)官方网站◈ღ◈，《2024年国务院政府工作报告》提出深入推进数字经济创新发展◈ღ◈，制定支持数字经济高质量发展政策pp电子设备◈ღ◈，◈ღ◈，积极推进数字产业化◈ღ◈、产业数字化◈ღ◈，促进数字技术和实体经济深度融合◈ღ◈；适度超前建设数字基础设施◈ღ◈，加快形成全国一体化算力体系◈ღ◈。
2024年5月◈ღ◈，国家数据局等十部门印发《全国一体化算力网建设行动计划》◈ღ◈，提出建设20个国家级算力枢纽节点◈ღ◈，推动30%以上智算算力并网调度◈ღ◈。
2025年1月◈ღ◈，国家发改委◈ღ◈、国家数据局◈ღ◈、工信部联合发布《国家数据基础设施建设指引》◈ღ◈，明确提出要推动400G/800G高速全光连接技术的应用◈ღ◈，要求电信运营商提升公共传输通道效率◈ღ◈，全力促进算网深度融合◈ღ◈，为高速光模块的技术升级和规模化部署提供政策支持◈ღ◈。
2025年1月◈ღ◈，工信部办公厅发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》◈ღ◈，启动万兆光网试点布局◈ღ◈，聚焦小区◈ღ◈、工厂◈ღ◈、园区等重点场景推进万兆光网建设◈ღ◈，引导产业链协同突破核心技术和关键设备瓶颈◈ღ◈，推动千兆光网向万兆光网迭代升级◈ღ◈，为有线宽带接入网络的万兆化发展明确试点方向和实施路径◈ღ◈，也为配套光通信器件◈ღ◈、模块的技术创新和规模化应用提供政策牵引◈ღ◈。
2025年5月◈ღ◈，工信部印发《算力互联互通行动计划》◈ღ◈，提出到2026年建立较为完备的算力互联互通标准与规则体系◈ღ◈，推广新型高性能传输协议◈ღ◈，攻关高速互联总线◈ღ◈、高速无损网络等核心技术◈ღ◈，建设国家◈ღ◈、区域◈ღ◈、行业多级算力互联互通平台◈ღ◈，推动算◈ღ◈、存◈ღ◈、网业务跨主体◈ღ◈、跨地域调度◈ღ◈，为高速光模块在算力网络中的适配应用及数据中心设备升级提供有力支撑◈ღ◈。
2025年8月◈ღ◈，工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》◈ღ◈，支持低轨卫星互联网发展◈ღ◈、终端设备直连卫星业务及卫星物联网商用试验◈ღ◈，鼓励卫星通信与工业互联网◈ღ◈、车联网等基础设施交叉融合◈ღ◈，推动手机◈ღ◈、汽车等终端直连卫星黑料不打烊网址更新◈ღ◈，拓展应急通信◈ღ◈、数字惠民等多元应用场景◈ღ◈，为无线网络接入技术创新及场景拓展创造政策条件◈ღ◈。
2025年10月◈ღ◈，工信部办公厅启动城域“毫秒用算”专项行动◈ღ◈，明确到2027年实现城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%◈ღ◈，重要站点全光交叉部署率不低于50%◈ღ◈，推动算力中心全光交换◈ღ◈、光融合组网等技术应用◈ღ◈，直接拉动400G及以上高速光模块规模化需求◈ღ◈，同时完善重点场所算力接入网络布局◈ღ◈，加快全光网广覆盖◈ღ◈，助力有线宽带接入网络升级◈ღ◈。
2025年11月◈ღ◈，国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》◈ღ◈，打造数字经济◈ღ◈、人工智能等新赛道场景◈ღ◈，建设制造业转型升级◈ღ◈、智慧物流等新业态场景◈ღ◈，推动5G◈ღ◈、算力网络等通信技术与工业◈ღ◈、交通◈ღ◈、医疗等领域深度融合◈ღ◈，为高速光模块◈ღ◈、有线及无线网络接入设备提供多元化场景应用空间◈ღ◈。
2025年12月◈ღ◈，工信部办公厅发布《关于加快推进国家新型互联网交换中心创新发展的指导意见》◈ღ◈，推动交换中心部署400G/800G光传送技术◈ღ◈，支持5G虚拟专网◈ღ◈、卫星地面站接入◈ღ◈，促进跨区域算力高效流通◈ღ◈，为高速光模块在骨干网◈ღ◈、城域网中的应用及无线网络接入场景拓展提供政策保障◈ღ◈。
国家围绕“十四五”数字经济发展与新型基础设施建设◈ღ◈，密集出台的通信产业政策呈现三大核心特征◈ღ◈：一是强化基础网络能级◈ღ◈，推动5G/千兆光网全域覆盖与质量提升◈ღ◈；二是深化数实融合◈ღ◈，推进“5G+工业互联网”“算力网+光通信”等重点项目◈ღ◈；三是突破核心技术◈ღ◈，聚焦光通信◈ღ◈、5G RedCap等关键领域◈ღ◈，加速国产替代进程◈ღ◈。作为通信设备商◈ღ◈，政策红利为公司带来多重发展机遇◈ღ◈：高速光模块◈ღ◈、5G-A基站设备需求激增◈ღ◈，工业物联网终端市场持续扩容◈ღ◈，数据中心设备升级需求集中释放◈ღ◈。公司将紧抓政策窗口◈ღ◈，强化万兆光网技术创新◈ღ◈，加深与运营商和设备商合作◈ღ◈，加速国产关键器件应用适配◈ღ◈，构建全链条竞争力◈ღ◈，在新型数字基础设施建设浪潮中实现跨越式发展◈ღ◈。
2022年3月◈ღ◈，西班牙通过《5G网络安全法》◈ღ◈，该法案未明确禁止华为◈ღ◈、中兴参与核心网建设◈ღ◈，也未制定高风险供应商黑名单◈ღ◈，而是保留逐案审查机制◈ღ◈，增加了GPON/EPON设备进入欧洲市场的合规成本◈ღ◈，企业需强化设备安全认证以满足审查要求◈ღ◈。
2022年4月◈ღ◈，欧盟《数字服务法》要求大型平台（如Meta◈ღ◈、谷歌）强化内容审核◈ღ◈，实时监测违规内容◈ღ◈，并对仇恨言论◈ღ◈、虚假信息等实施快速删除机制◈ღ◈，对家用Wi-Fi Mesh网关◈ღ◈、5G FWA CPE等设备的内容过滤功能提出更高要求◈ღ◈，推动企业升级AI驱动的内容识别技术◈ღ◈。
2022年7月◈ღ◈，欧盟《数字市场法案》规定超大型平台需保障数据互操作性◈ღ◈，禁止滥用市场地位进行自我优待◈ღ◈，推动5G FWA CPE等设备的数据接口标准化◈ღ◈，同时要求平台开放用户数据访问权限◈ღ◈，为企业级通信设备的跨平台协同提供支持◈ღ◈。
2022年8月◈ღ◈，美国《芯片和科学法案》通过527亿美元补贴及240亿美元税收抵免◈ღ◈，吸引半导体企业在美投资研发与制造◈ღ◈，并限制受资助企业在华先进制程产能扩张◈ღ◈，间接影响100G/200G/400G光模块及工业级5G前传光模块的芯片供应链◈ღ◈，加速全球光模块产业向美转移◈ღ◈。
2023年9月◈ღ◈，欧盟《芯片法案》投资430亿欧元整合公共与私营资源◈ღ◈，目标将欧盟芯片产能从当前的10%提升至2030年的20%◈ღ◈，推动10G PON及50G PON设备的本地化产能布局◈ღ◈，同时为工业AP◈ღ◈、物联网网关等企业级通信设备提供供应链保障◈ღ◈。
2024年1月◈ღ◈，日本修订《国家安全保障战略》◈ღ◈，将电力◈ღ◈、铁路等关键基础设施纳入网络防御监管范围◈ღ◈，要求通信设备支持主动溯源与反制功能◈ღ◈，影响25G边缘网关◈ღ◈、工业AP等设备的安全设计◈ღ◈，需集成网络威胁检测与响应模块◈ღ◈。
2024年2月◈ღ◈，美国发布行政命令◈ღ◈，限制敏感数据（如地理定位◈ღ◈、生物特征）流向中国pp电子·(中国)官方网站◈ღ◈、俄罗斯等“受关注国家”◈ღ◈，要求海底电缆运营商及医疗实体加强数据出境审查◈ღ◈，影响400G/800G光模块的国际部署◈ღ◈，企业需调整跨洋传输方案◈ღ◈。
2024年2月◈ღ◈，美国进一步收紧海底电缆数据传输监管◈ღ◈，迫使通信企业调整400G/800G光模块的供应链布局◈ღ◈，加速东南亚地区光模块制造基地建设◈ღ◈，以规避数据安全审查风险◈ღ◈。
2024年7月◈ღ◈，印度尼西亚发布LTE和5G NR技术法规◈ღ◈，新增B28◈ღ◈、B31等频段支持◈ღ◈，促进5G小基站◈ღ◈、边缘DU产品的本地化适配◈ღ◈，同时推动25G前传光模块的技术升级◈ღ◈。
2024年8月◈ღ◈，卡塔尔通信管理局要求运营商于2025年底前停止3G服务◈ღ◈，释放频谱资源用于4G/5G网络升级◈ღ◈，为5G小基站◈ღ◈、5G FWA CPE等设备腾出中低频段资源◈ღ◈，推动中东地区5G网络扩容◈ღ◈。
2024年9月◈ღ◈，日本修订无线G小基站◈ღ◈、边缘DU产品及工业级5G前传光模块提供频谱支持◈ღ◈，推动5G网络向智能制造◈ღ◈、车联网等领域渗透◈ღ◈。
2024年11月◈ღ◈，韩国修订《电气通信事业法》◈ღ◈，要求平台对深伪淫秽视频实施24小时内屏蔽机制◈ღ◈，并通过AI技术实时监测违规内容◈ღ◈，对家庭Wi-Fi Mesh网关◈ღ◈、5G FWA CPE的本地存储与内容处理能力提出挑战◈ღ◈。
2025年3月◈ღ◈，欧盟发布《网络安全法（修订版）》◈ღ◈，强化对进口通信设备的安全审查◈ღ◈，要求非欧盟企业提供设备源代码与安全测试报告◈ღ◈，增加了通信设备进入欧洲市场的合规成本◈ღ◈。
2025年5月◈ღ◈，印度尼西亚通信和数字部颁布2025年第204号法令◈ღ◈，引入5G宽带无线接入（BWA）设备新技术标准◈ღ◈，适用于1432-1517MHz频段运行◈ღ◈、采用TDD技术的BWA设备◈ღ◈，规范设备电源◈ღ◈、安全合规◈ღ◈、电磁兼容性等要求◈ღ◈，推动5G基站及用户站的本地化适配◈ღ◈，同时间接带动25G前传光模块的技术升级与合规适配◈ღ◈。
2025年6月◈ღ◈，美国更新《对华技术出口管制清单》◈ღ◈，进一步限制先进光模块（1.6T及以上）及相关制造设备出口◈ღ◈，影响全球光模块产业链布局◈ღ◈，国内企业需加快核心技术自主研发以应对管制影响◈ღ◈。
2025年8月◈ღ◈，美国政府拟对所有含半导体的进口产品征收100%关税pp电子游戏◈ღ◈，◈ღ◈，明确对承诺将生产转移至美国的企业给予关税豁免◈ღ◈，光模块因多归类为通信设备◈ღ◈，实际受影响有限◈ღ◈，但推动企业加快美国本地产线布局◈ღ◈，以规避关税风险◈ღ◈，间接影响高速光模块的全球供应链布局◈ღ◈；同期◈ღ◈，中国商务部发布公告◈ღ◈，将12家美国实体列入出口管制管控名单◈ღ◈，禁止向其出口两用物项◈ღ◈，进一步加剧全球通信产业链博弈◈ღ◈。
2025年10月◈ღ◈，埃及国家电信监管局宣布从10月1日起◈ღ◈，停止对以3G为最高技术标准的蜂窝设备进行型号核准和进口许可◈ღ◈，释放频谱资源用于4G/5G网络升级◈ღ◈，为5G小基站◈ღ◈、5G FWA CPE等无线网络接入设备腾出频段资源◈ღ◈，助力埃及5G商用部署◈ღ◈，拉动相关设备及配套光模块需求◈ღ◈。
2025年12月◈ღ◈，韩国科学与ICT部强制要求国内电信运营商在2026年前将全部5G基站接入5G SA核心网◈ღ◈，推动5G独立组网升级◈ღ◈，同时鼓励运营商部署5G室内基站◈ღ◈，降低LTE频谱重新分配费用◈ღ◈，带动5G小基站◈ღ◈、工业级5G前传光模块及Wi-Fi 7相关设备的需求增长◈ღ◈，为6G部署奠定基础◈ღ◈。
2025年◈ღ◈，欧盟推进《数字网络法案》立法◈ღ◈，设立强制性铜缆退网要求◈ღ◈，责令成员国2030至2035年间全面淘汰传统铜缆网络◈ღ◈，为光纤与移动先进网络腾出发展空间◈ღ◈，推动有线宽带接入向光纤网络升级◈ღ◈，直接拉动50G PON等光接入模块及相关设备需求◈ღ◈。
2025年◈ღ◈，阿联酋加速5G-Advanced网络升级◈ღ◈，部署25Gbps E-band微波链路◈ღ◈，填补光纤资源稀缺地区的带宽缺口◈ღ◈，同时联合沙特投入超100亿美元建设AI基础设施◈ღ◈，推动数据中心集群发展◈ღ◈，拉动800G/1.6T高速光模块需求◈ღ◈，助力无线网络接入与高速光模块的技术落地与规模应用◈ღ◈。
2025年◈ღ◈，日本经产省推进“Open RAN”相关研发◈ღ◈，重点提升无线接入网整体控制效率◈ღ◈，同时公布6G原型技术◈ღ◈，聚焦100Gbps高速传输pp电子◈ღ◈，◈ღ◈，推动高速光模块与无线网络接入技术的融合创新◈ღ◈，为6G商用布局奠定基础◈ღ◈，影响工业级5G前传光模块及相关无线设备的技术升级方向◈ღ◈。
全球通信产业正经历供应链重构◈ღ◈、技术合规升级与区域市场分化的多重变革pp电子网站◈ღ◈，政策不确定性与技术标准博弈加剧◈ღ◈。中国企业需在技术创新与合规运营中寻求平衡◈ღ◈，通过技术研发突破◈ღ◈、本地化产能布局◈ღ◈、合规体系建设等方式◈ღ◈，应对复杂的国际环境◈ღ◈，巩固并拓展全球市场份额◈ღ◈。
公司的主营业务为从事电信◈ღ◈、数通◈ღ◈、企业网络与家庭网络领域通信连接的终端设备（包括电信宽带◈ღ◈、无线网络与边缘计算）以及高速光模块产品的研发◈ღ◈、生产与销售◈ღ◈。
本公司立足中国◈ღ◈、服务全球◈ღ◈，是专注于ICT及光通信领域的新型企业◈ღ◈，长期深耕宽带接入◈ღ◈、无线网络◈ღ◈、高速光模块三大核心业务◈ღ◈，以科技创新为核心驱动力◈ღ◈，通过自主研发与产业链垂直整合强化核心竞争力◈ღ◈，全球化产能布局与核心客户认证进程持续推进◈ღ◈，在各核心业务领域的行业地位与市场优势进一步巩固提升◈ღ◈。
公司专注于家庭◈ღ◈、企业及工业应用类ICT终端设备的研产销◈ღ◈，报告期内加速25G/50G PON产品商用化◈ღ◈，25G PON第二代产品实现批量发货◈ღ◈，系全球最早实现该类终端批量发货的厂家之一◈ღ◈，市场份额稳步提升◈ღ◈；50G PON研发进入基于ASIC商用芯片的样机测试阶段◈ღ◈，产品迭代与行业主流水平同步◈ღ◈。宽带业务全年发货近1,000万台◈ღ◈，营收近20亿元◈ღ◈，产品结构向25G PON◈ღ◈、XGS PON等高附加值方向迁移成效显著◈ღ◈，10G PON发货量占比超50%◈ღ◈，同时探索XGS PON数据中心接入◈ღ◈，在PON网关设备开发AI引擎◈ღ◈，满足运营商智能化运营需求◈ღ◈。
该领域主要竞争对手为中国台湾中磊电子◈ღ◈、明泰科技◈ღ◈、智易科技及中国大陆共进股份◈ღ◈。公司在技术研发◈ღ◈、产能规模◈ღ◈、销售网络方面均处于行业领先水平◈ღ◈，25G PON产品在北美市场占据较大份额◈ღ◈，10G PON产品在北美主流市场份额稳定增长◈ღ◈，凭借产品迭代能力与质量优势获得全球主流客户认可◈ღ◈，客户粘性持续提升◈ღ◈。
公司自4G时代起深耕小基站市场◈ღ◈，拥有全系列室内外微基站◈ღ◈、飞基站产品◈ღ◈，覆盖主流通信频段与应用场景◈ღ◈。2025年完成小基站产品战略优化◈ღ◈，聚焦一体化集成小基站定制化开发◈ღ◈，实现产品尺寸与功耗双降pp电子网站◈ღ◈，支持单芯片4G/5G双模◈ღ◈，助力客户网络平滑升级◈ღ◈；在日韩小基站市场形成稳定供货渠道◈ღ◈，为全球头部ICT设备商核心5G小基站合作伙伴◈ღ◈，亦是业界少数具备全系列小基站解决方案的供应商pp电子网站◈ღ◈。
报告期内◈ღ◈，Wi-Fi 7及万兆网关产品在北美实现规模化商用◈ღ◈，基于Open Wi-Fi平台推广Wi-Fi 7企业AP产品◈ღ◈，自研软件产品占比超70%◈ღ◈，Open Wi-Fi架构室外AP产品在全球多场景部署◈ღ◈；围绕Optim云平台打造解决方案◈ღ◈，深化AI能力实现智能运维并于北美商用◈ღ◈，Wi-Fi 7相关产品交付节奏加快◈ღ◈，海外市场影响力持续扩大◈ღ◈。
该领域主要竞争对手为京信通信◈ღ◈、佰才邦◈ღ◈、啟碁科技◈ღ◈、中磊电子◈ღ◈、富士康等◈ღ◈。公司凭借小基站领域长期技术积累◈ღ◈、全系列产品布局◈ღ◈、全球化服务能力◈ღ◈，及研发◈ღ◈、质量◈ღ◈、成本◈ღ◈、全场景解决方案的综合优势◈ღ◈，在定制化小基站领域形成差异化竞争优势◈ღ◈，可快速响应客户个性化需求◈ღ◈，市场竞争地位有利◈ღ◈。
公司自2009年起研发光器件及光模块◈ღ◈，2018年加速高速产品研发进程◈ღ◈，通过收购海外资产完成技术积累◈ღ◈，依托上海◈ღ◈、美国◈ღ◈、日本◈ღ◈、新竹等地研发中心的协同优势◈ღ◈，形成25G/100G/200G/400G/800G/1.6T全系列产品布局◈ღ◈。目前研发生产全面聚焦800G/1.6T高速率产品◈ღ◈，2025年完成第二代硅光800G系列产品开发验证◈ღ◈，全系列硅光800G产品实现海外核心客户批量发货◈ღ◈；基于3nm DSP的1.6T产品完成开发验证并于2025年四季度客户送样◈ღ◈，400G◈ღ◈、800G多款产品完成海外大客户认证并大批量发货◈ღ◈，同时启动3.2T/6.4T NPO/CPO等前瞻技术研发◈ღ◈。
认证测试方面◈ღ◈，完成800G/1.6T平台硅光芯片◈ღ◈、CW激光器等核心物料的供应商认证与客户侧验证◈ღ◈，形成可复用的器件选型验证方法◈ღ◈，核心物料提前锁定产能保障供应◈ღ◈。生产制造方面◈ღ◈，完成光模块产线从上海至嘉善新工厂的整体搬迁◈ღ◈，嘉善工厂7月通过北美关键客户认证◈ღ◈，11月产能达设计产能90%以上◈ღ◈；马来西亚基地通过北美400G/800G产品稽核并批量发货◈ღ◈，全球化产能布局持续完善◈ღ◈；自研500多台精密耦合机台实现降本提效◈ღ◈，产品交付质量稳定◈ღ◈，多次通过核心客户厂验◈ღ◈。
该领域主要竞争对手为中际旭创◈ღ◈、新易盛◈ღ◈、索尔思光电◈ღ◈、光迅科技◈ღ◈、Coherent等◈ღ◈。公司凭借硅光技术优势◈ღ◈、800G/1.6T产品研发能力◈ღ◈、全球化产能布局及供应链垂直整合能力◈ღ◈，实现800G/1.6T硅光产品工程化落地与规模化生产◈ღ◈，核心技术指标达行业主流水平◈ღ◈，成功切入全球主流供应链◈ღ◈，成为全球主流云服务商◈ღ◈、AI基础设施供应商及电信运营商的重要合作伙伴◈ღ◈。2025年受益于AI算力与数据中心需求红利◈ღ◈，公司高速光模块订单◈ღ◈、发货量大幅增长◈ღ◈，高毛利高速率产品占比显著提升◈ღ◈，800G产品适配AI数据中心场景◈ღ◈，海外核心客户交付规模稳步增长◈ღ◈。
与全球主流电信运营商◈ღ◈、通信设备制造商及数据中心运营商深度绑定◈ღ◈，构建覆盖国内外头部企业的稳定客户网络◈ღ◈，报告期内通过800G光模块批量交付◈ღ◈、25G PON产品商用落地等成果◈ღ◈，进一步深化与核心客户的合作黏性◈ღ◈，全球市场覆盖范围从北美◈ღ◈、欧洲◈ღ◈、亚太核心区域向新兴市场延伸◈ღ◈，持续拓展全球市场◈ღ◈。
秉持“预研一代◈ღ◈、研发一代◈ღ◈、生产一代”理念◈ღ◈，构建中美日台多地协同研发体系◈ღ◈，报告期内研发投入同比增长11.65%◈ღ◈，聚焦高速光模块◈ღ◈、Wi-Fi 7◈ღ◈、50G PON等核心技术领域◈ღ◈，完成第二代硅光800G系列产品量产◈ღ◈、1.6T光模块客户送样◈ღ◈，硅光芯片◈ღ◈、CW激光器等关键器件认证落地◈ღ◈，并在400G单波光连接技术◈ღ◈、NPO方案◈ღ◈、ELSFP产品等方面持续加大研发技术投入◈ღ◈，形成从预研到商业化的全链条创新能力◈ღ◈，持续高强度投入◈ღ◈，聚焦通信基础设施领域实现全链条创新◈ღ◈。
融合工业物联网pp电子网站◈ღ◈、数字化与人工智能技术◈ღ◈，打造智能生产体系◈ღ◈，报告期内嘉善新工厂已全面投产◈ღ◈，核心生产线运行稳定◈ღ◈，马来西亚基地通过核心客户认证并实现光模块量产◈ღ◈，自主研发500余台精密耦合机台◈ღ◈，生产自动化率与良率显著提升◈ღ◈，实现全面智能化◈ღ◈，满足定制需求并降低成本◈ღ◈。
凭借深厚研发底蕴◈ღ◈，构建JDM◈ღ◈、ODM与自有品牌协同模式◈ღ◈，报告期内在高速光模块领域深化JDM合作◈ღ◈，与海外核心客户联合开发定制化产品◈ღ◈，在小基站领域拓展一体化定制服务◈ღ◈，通过知识产权授权模式扩大市场覆盖◈ღ◈，形成多元协同的商业模式◈ღ◈，灵活适配产业链分工◈ღ◈，适应行业动态变化◈ღ◈。
搭建了全流程的产品服务体系◈ღ◈，报告期内实现800G光模块◈ღ◈、25G PON终端等核心产品批量交付◈ღ◈，在产品质量管控◈ღ◈、交付周期压缩◈ღ◈、定制化服务响应等方面形成差异化优势◈ღ◈，各环节协同◈ღ◈，为客户提供定制服务◈ღ◈，致力于提升质量◈ღ◈、缩短周期◈ღ◈、控制成本◈ღ◈。
国际化背景团队具备强大学习能力◈ღ◈，能敏锐洞察变化◈ღ◈，报告期内成功应对中美关税波动◈ღ◈、供应链紧张等挑战◈ღ◈，推动上海工厂向嘉善基地搬迁◈ღ◈、海外产能布局优化◈ღ◈，实现对美出口产品关税成本有效控制◈ღ◈，精准把握AI算力爆发带来的市场机遇◈ღ◈，推动产品迭代创新◈ღ◈，灵活调整市场策略◈ღ◈，助力公司螺旋式发展◈ღ◈。
全球多地布局研发◈ღ◈、生产与销售服务机构◈ღ◈，报告期内美国研发中心聚焦1.6T/NPO/LPO技术研发◈ღ◈，台湾研发中心聚焦NPO等新技术开发◈ღ◈，日本研发中心深化光电芯片合作◈ღ◈，马来西亚基地产能翻倍◈ღ◈，嘉善基地成为全球智能制造核心◈ღ◈，形成“研发-生产-销售”跨区域高效联动◈ღ◈，实现技术◈ღ◈、制造与市场的无缝衔接◈ღ◈，满足不同区域需求◈ღ◈。
⑴与行业内头部企业相比◈ღ◈，公司高速光模块业务体量仍处于相对较小水平◈ღ◈，报告期内虽实现营收与利润大幅增长◈ღ◈，但在高速光模块领域的市场份额仍低于行业龙头◈ღ◈，需进一步扩大800G/1.6T产品出货规模◈ღ◈、挖掘大客户需求增量◈ღ◈，拓展全球市场客户资源◈ღ◈，以提升整体行业影响力◈ღ◈；
⑵公司销售与采购环节多采用外币结算方式◈ღ◈，报告期内受美元◈ღ◈、港元汇率下跌影响◈ღ◈，产生8,462万元汇兑损失◈ღ◈，对净利润造成一定冲击◈ღ◈。汇率波动对财务报表的账面影响持续存在◈ღ◈，由于公司海外业务占比高且主要以美元直接结算◈ღ◈，因此汇率波动对公司经营的实际影响有限◈ღ◈；
⑶随着公司在高端产品领域的研发不断取得进展◈ღ◈，以及下游客户对高端产品需求持续增长◈ღ◈，报告期内800G/1.6T光模块产能虽大幅提升◈ღ◈，但面对全球AI算力中心建设的爆发式需求◈ღ◈，高端产能仍存在阶段性缺口◈ღ◈，且CPO◈ღ◈、3.2T等前沿技术的量产工艺尚在验证阶段◈ღ◈，产能储备需进一步提前布局◈ღ◈，公司现有高端产品产能在规模和效率上存在一定局限◈ღ◈，难以充分满足未来市场对高端产品的需求增长趋势◈ღ◈。
报告期内◈ღ◈，公司业绩实现大幅增长◈ღ◈，核心驱动力来自高速光模块◈ღ◈、宽带接入及无线接入三大核心业务的协同发力◈ღ◈，叠加产能布局优化◈ღ◈、供应链韧性建设与研发创新的持续护航◈ღ◈，主营业务盈利质量显著提升◈ღ◈。
高速光模块业务为业绩增长核心引擎◈ღ◈，受益于AI大模型及全球数据中心建设带来的旺盛需求◈ღ◈，订单与发货量实现爆发式增长◈ღ◈。公司通过境内外生产基地扩产及新基地投产◈ღ◈，有效保障订单交付◈ღ◈，支撑产能快速释放◈ღ◈；同时持续推进产品迭代与结构优化◈ღ◈，高毛利产品占比提升带动毛利率改善◈ღ◈，核心竞争力增强◈ღ◈，库存周转效率显著提升◈ღ◈。
宽带接入与无线接入业务为业绩提供稳定支撑◈ღ◈，凭借长期客户积累与产品竞争力◈ღ◈，发货量与收入保持稳健增长pp电子网站◈ღ◈。宽带接入业务顺应全球网络升级趋势保持稳健增长◈ღ◈；无线接入业务紧跟技术迭代◈ღ◈，满足客户多元需求◈ღ◈，库存结构持续优化◈ღ◈，共同筑牢业绩基本盘◈ღ◈。
产能与供应链的前瞻性布局为业绩增长奠定核心基础◈ღ◈。过去数年公司持续加大产能投入◈ღ◈，完成上海江月路工厂产能◈ღ◈、资产和人员向浙江嘉善基地的搬迁整合◈ღ◈，产能调整与扩张精准匹配市场需求◈ღ◈。面对需求增长向上游传导带来的供应链紧张局面◈ღ◈，公司通过预付款◈ღ◈、战略性物料储备◈ღ◈、资本开支◈ღ◈、股权投资等组合方式◈ღ◈，加大对上游供应链产能的投资◈ღ◈，及早锁定物料供应和原材料产能◈ღ◈，有效减小供应链波动对业务的影响◈ღ◈，为业绩增长形成积极支撑◈ღ◈。
研发创新的持续投入为业务增长注入长远动力◈ღ◈。公司持续优化研发布局◈ღ◈，扩大上海◈ღ◈、武汉◈ღ◈、西安◈ღ◈、台北◈ღ◈、新竹等地研发中心规模◈ღ◈，大幅增加北美研发中心投入◈ღ◈，优化调整日本研发团队并设立新竹研发中心◈ღ◈，形成全球化研发协同体系◈ღ◈。研发投入重点聚焦高速率光模块◈ღ◈、无线接入核心技术及关键器件研发黑料不打烊网址更新◈ღ◈，通过技术突破推动新产品落地◈ღ◈，为未来技术迭代积累核心竞争力黑料不打烊网址更新◈ღ◈。同时◈ღ◈，公司加大销售力度◈ღ◈，持续拓展市场广度与深度◈ღ◈，本期销售及市场营销投入的增加◈ღ◈，为后续业务进一步增长奠定基础◈ღ◈。
此外◈ღ◈，本期公司在研发◈ღ◈、销售和管理费用方面均有一定程度增长◈ღ◈，主要系业务规模扩张◈ღ◈、研发投入增加及市场布局深化所致◈ღ◈，与公司战略发展规划相匹配◈ღ◈。非经常性损益对本期业绩增长无重大正向贡献◈ღ◈，2024年度收到的1,600余万元大额政府补助本期无对应款项◈ღ◈，业绩增长主要依赖主营业务盈利提升◈ღ◈，盈利质量更具可持续性◈ღ◈。
需说明的是◈ღ◈，公司于2025年10月完成香港发行上市融资◈ღ◈，融资所得款项截至本期末主要以港元外汇形式留存◈ღ◈，受美元汇率由上年同期上涨转为本期下跌◈ღ◈、港元汇率同步下跌的影响◈ღ◈，汇兑净损益由盈转亏◈ღ◈，该汇兑损益系账面影响◈ღ◈，2025年度汇兑损失为8,462万元◈ღ◈，相较于2024年度的汇兑收益1,444万元◈ღ◈，汇兑净损益同比减少9,905万元◈ღ◈，该损失占本期归属于上市公司股东净利润的比例约32.11%◈ღ◈，对本期业绩增长产生一定负面影响◈ღ◈，但未改变业绩整体增长态势◈ღ◈。
4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数◈ღ◈、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前10名股东情况
1◈ღ◈、公司应当根据重要性原则◈ღ◈，披露报告期内公司经营情况的重大变化◈ღ◈，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项◈ღ◈。
报告期内◈ღ◈，公司实现营业收入48.23亿元◈ღ◈，较上年同期增加11.71亿元◈ღ◈，增幅为32.07%◈ღ◈；本期实现销售毛利10.76亿元◈ღ◈，较上年同期增加3.09亿元◈ღ◈，增幅为40.38%◈ღ◈；本期实现税后净利润2.23亿元◈ღ◈，较上年同期增加0.56亿元◈ღ◈，增幅为33.26%◈ღ◈。
2◈ღ◈、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的◈ღ◈，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因◈ღ◈。
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载◈ღ◈、误导性陈述或者重大遗漏◈ღ◈，并对其内容的真实性◈ღ◈、准确性和完整性承担法律责任◈ღ◈。
为深入贯彻国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》及上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》要求◈ღ◈，切实落实上海剑桥科技股份有限公司（以下简称“公司”）《2025年度“提质增效重回报”行动方案》及《2025年度“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告》相关部署◈ღ◈，公司结合2025年全年经营实际◈ღ◈、财务数据及战略推进情况◈ღ◈，对专项行动方案实施成效进行全面评估◈ღ◈，并制定2026年度行动方案◈ღ◈。现将具体情况报告如下◈ღ◈：
2025年◈ღ◈，公司围绕“提质增效◈ღ◈、重回报”核心目标◈ღ◈，紧扣“高速互连+千兆接入+智能无线”战略◈ღ◈，推动各业务板块协同发展◈ღ◈，关键指标与重点任务按计划有序推进◈ღ◈，整体实现“经营提质◈ღ◈、创新赋能◈ღ◈、回报落地◈ღ◈、治理优化”的阶段性目标◈ღ◈，同时也清醒认识到执行过程中存在的不足◈ღ◈，为2026年工作优化奠定基础◈ღ◈。
2025年◈ღ◈，公司紧抓通信行业结构性增长机遇◈ღ◈，三大主营业务板块实现差异化突破◈ღ◈。财务数据显示◈ღ◈，全年核心盈利指标同比均实现增长◈ღ◈，且增速高于营业收入增幅◈ღ◈，体现出主营业务较强的盈利韧性◈ღ◈。其中◈ღ◈，高速光模块业务成为核心增长引擎◈ღ◈，基于硅光技术的800G OSFP DR8/2×FR4系列产品完成海外核心客户认证并批量发货◈ღ◈，上海◈ღ◈、嘉善◈ღ◈、马来西亚三地产能持续爬坡◈ღ◈；电信宽带业务累计发货量同比增长8%◈ღ◈，营收同比增长13%◈ღ◈，25G PON产品实现北美客户批量发货◈ღ◈，成为全球最早批量交付该品类的厂家之一◈ღ◈；无线网络与小基站业务依托Optim云平台实现AI智能运维北美商用◈ღ◈。
公司坚持“预研一代◈ღ◈、研发一代◈ღ◈、生产一代”研发策略◈ღ◈，2025年研发投入聚焦高速光模块◈ღ◈、下一代宽带技术及无线智能方案◈ღ◈，研发投入同比增长11.65%◈ღ◈。技术突破方面◈ღ◈，完成第二代基于3nm DSP芯片的1.6T OSFP DR8光模块样机开发并完成客户送样测试黑料不打烊网址更新◈ღ◈，基于商用ASIC芯片的50G PON产品研发进入实施阶段◈ღ◈，800G LPO/TRO光模块完成全系列升级◈ღ◈，CPO集成硅光引擎启动研发送样准备◈ღ◈。知识产权成果显著◈ღ◈，全年新增专利申请27件（其中发明专利20件）◈ღ◈，获授权专利12件（其中发明专利5件）◈ღ◈，多项专利技术成功融入量产环节◈ღ◈，推动产品性能与生产效率双提升◈ღ◈。全球化研发协同深化◈ღ◈，美国◈ღ◈、日本研发中心与国内团队紧密协作◈ღ◈，为海外市场产品认证提速提供有力支撑◈ღ◈。
公司严格遵循《未来三年（2024-2026年）股东分红回报规划》◈ღ◈，构建“中期+年度”双重分红机制电子设备◈ღ◈。◈ღ◈，切实落实股东回报承诺◈ღ◈。中期实施的现金分红方案占上半年净利润的比例达10.02%◈ღ◈；年度拟派现数额叠加中期分红后全年分红总额预计达1.11亿元（含税）◈ღ◈，占全年归母净利润的比例为42.07%◈ღ◈，兑现高比例分红承诺◈ღ◈。相关分红方案审议程序合规透明◈ღ◈，年度预案尚需提交股东会审议◈ღ◈。
以新《公司法》实施为契机◈ღ◈，公司完善治理架构与内控体系◈ღ◈，修订《公司章程》《股东会议事规则》等配套制度◈ღ◈，取消监事会设置并强化董事会审计委员会监督职能◈ღ◈，明确“股东会-董事会-管理层”权责边界◈ღ◈。构建“董事会-ESG工作小组-各业务部门”自上而下的三层ESG治理架构◈ღ◈，首份《2024年度环境◈ღ◈、社会和公司治理（ESG）报告》于2025年4月按期披露◈ღ◈，经国际权威机构德国莱茵独立鉴证◈ღ◈，获万得AA评级◈ღ◈，在超12,000家评级公司中位列前茅◈ღ◈。信息披露合规高效◈ღ◈，全年累计披露定期报告◈ღ◈、临时公告等各类信息披露文件◈ღ◈，内容真实◈ღ◈、准确◈ღ◈、完整◈ღ◈、及时◈ღ◈，充分保障投资者知情权◈ღ◈。募集资金管理规范◈ღ◈，未发生存放◈ღ◈、使用及披露违规情形◈ღ◈，实现资金管理合规与使用效率提升的平衡◈ღ◈。
构建“透明传递价值◈ღ◈、积极响应关切”的多维度投资者沟通体系◈ღ◈，通过业绩说明会◈ღ◈、上证e互动平台◈ღ◈、投资者热线等渠道◈ღ◈，及时回应投资者咨询与诉求◈ღ◈。业绩说明会借助“图文+视频”材料◈ღ◈，对核心经营亮点◈ღ◈、业务进展及战略规划进行可视化解读◈ღ◈，提升信息传递效率◈ღ◈。ESG实践稳步推进◈ღ◈，2025年全年污染排放达标率100%◈ღ◈，危废物处理规模稳步提升◈ღ◈，人均用水量较上年同期下降◈ღ◈；开展各类员工培训62场◈ღ◈，培训总时长超2,600小时◈ღ◈，持续推进员工权益保障与能力提升◈ღ◈，社会责任与环境责任履行到位◈ღ◈。
传统业务仍以北美◈ღ◈、欧洲等成熟市场为主◈ღ◈，东南亚◈ღ◈、南美洲等新兴市场渠道布局与市场渗透未达预期◈ღ◈，受关税政策波动影响◈ღ◈，海外产能转移力度仍需加强◈ღ◈。
800G光模块虽实现批量发货◈ღ◈，但受上海工厂搬迁◈ღ◈、嘉善工厂产能爬坡及马来西亚工厂扩产等因素影响◈ღ◈，产能释放面临一定压力◈ღ◈；1.6T光模块仍处于产业需求爬坡期◈ღ◈，规模交付时间略晚于预期◈ღ◈。
因800G光模块订单充足◈ღ◈，关键物料交期较长需提前备货◈ღ◈，导致经营性支出上升◈ღ◈，2025年经营活动产生的现金流量净额为负◈ღ◈，现金流统筹与管理效率仍有提升空间◈ღ◈。
ESG体系建设与境内外监管要求尚存在一定提升空间◈ღ◈，具体表现为◈ღ◈：暂未开展范围3温室气体盘查◈ღ◈、暂未设定科学碳目标◈ღ◈，ESG绩效考评尚未全面纳入高管薪酬体系◈ღ◈；供应链ESG管理仍处于逐步完善阶段◈ღ◈、体系化建设有待加强◈ღ◈，暂未加入相关国际可持续倡议组织◈ღ◈，国际影响力与认可度有待进一步提升◈ღ◈；反垄断治理制度建设及员工心理健康关怀等方面仍需持续优化健全◈ღ◈。
聚焦“扩产能◈ღ◈、提效率◈ღ◈、强回报◈ღ◈、优治理”四大方向◈ღ◈，实现经营质量持续提升◈ღ◈，新质生产力优势进一步巩固◈ღ◈，股东回报稳定性与可持续性增强◈ღ◈，公司治理与ESG管理力争达到A+H股上市公司上游水平◈ღ◈，全面提升核心竞争力与市场认可度◈ღ◈。
⑴加速产能释放◈ღ◈：嘉善工厂◈ღ◈、马来西亚工厂加快800G及1.6T光模块生产线设备调试与扩产◈ღ◈，力争年底前实现预定产能目标◈ღ◈，保障北美核心客户订单交付◈ღ◈；推进1.6T及LPO光模块客户认证◈ღ◈，年内完成核心客户测试认证并实现量产◈ღ◈。
⑵拓展市场布局◈ღ◈：加大东南亚◈ღ◈、南美洲等新兴市场销售渠道拓展力度◈ღ◈，推动PON◈ღ◈、Wi-Fi产品在欧洲◈ღ◈、中东运营商市场放量◈ღ◈；深化与北美◈ღ◈、欧洲成熟市场合作◈ღ◈，巩固25G PON◈ღ◈、Wi-Fi 7产品市场份额◈ღ◈，提升业务抗风险能力◈ღ◈。
⑶优化现金流管理◈ღ◈：通过与供应商协商延长付款周期◈ღ◈、优化客户回款政策改善经营性现金流◈ღ◈；严格控制非生产性支出◈ღ◈，确保管理费用◈ღ◈、销售费用增速控制在营收增速以内◈ღ◈，提升资金使用效率◈ღ◈。
⑴攻坚关键技术◈ღ◈：重点推进1.6T全系列产品研发落地及相关技术迭代◈ღ◈，推动1.6T DR8◈ღ◈、2×FR4等产品研发◈ღ◈，持续开展ELSFP◈ღ◈、3.2T/6.4T/7.2T NPO/CPO等前瞻技术研发◈ღ◈，启动3.2T OSFP光模块开发◈ღ◈；优化10G◈ღ◈、25G PON产品◈ღ◈，推出50G PON首代产品◈ღ◈；推进Wi-Fi 7降本增效◈ღ◈，启动Wi-Fi 8及集成算力边缘计算产品研发◈ღ◈，强化云平台与终端侧软件协同◈ღ◈。
⑵完善研发体系◈ღ◈：聚焦核心产品与前瞻技术研发◈ღ◈，合理规划研发费用投向◈ღ◈，确保其与业务增长相匹配◈ღ◈；整合研发资源◈ღ◈，深化全球化研发协同◈ღ◈，强化国内外研发中心在技术攻关◈ღ◈、产品适配等方面的协作◈ღ◈；加强知识产权保护与管理◈ღ◈，推动研发成果高效向量产转化◈ღ◈，同时优化相关产品产能布局◈ღ◈，保障产品稳定供应◈ღ◈。
⑶优化人才梯队◈ღ◈：制定有竞争力的薪酬福利体系和激励机制◈ღ◈，重点奖励技术创新突出贡献团队与个人◈ღ◈；完善人才培养计划◈ღ◈，通过内部培训◈ღ◈、外部合作◈ღ◈、高校合作等方式◈ღ◈，打造高素质创新型人才队伍◈ღ◈。
⑴稳定利润分配◈ღ◈：落实2025年度利润分配方案◈ღ◈，结合2026年全年盈利情况与扩产需求◈ღ◈，拟定科学合理的中期+年度分红方案◈ღ◈，保持分红连续性◈ღ◈、稳定性与可预期性◈ღ◈，切实保障股东权益◈ღ◈。
⑵强化市值管理◈ღ◈：结合港股上市进程◈ღ◈，加强与境内外投资者交流◈ღ◈，开展“投资者走进工厂”“行业分析师交流会”等活动◈ღ◈，精准传递公司核心价值◈ღ◈；密切关注股价波动◈ღ◈，若出现非理性下跌且达到行动方案设定条件时◈ღ◈，及时按流程启动股份回购预案（回购资金不超过最近一期净利润20%）◈ღ◈，维护公司市值稳定与市场信心◈ღ◈。
⑴完善治理制度◈ღ◈：跟踪境内外监管政策变化◈ღ◈，优化董事会及专门委员会运作◈ღ◈，修订《内控手册》◈ღ◈，新增ESG信息披露内控流程及港股上市合规管控章节◈ღ◈；落实2026年施行的《上市公司治理准则》◈ღ◈，制定董事◈ღ◈、高管薪酬管理制度◈ღ◈，明确工资总额决定机制◈ღ◈、薪酬结构◈ღ◈、绩效考核◈ღ◈、薪酬发放◈ღ◈、止付追索等核心内容◈ღ◈，经董事会薪酬与考核委员会◈ღ◈、董事会◈ღ◈、股东会审议通过后披露◈ღ◈。
⑵强化“关键少数”责任◈ღ◈：组织董事与高管参加“ESG信息披露”“港股上市合规”“新治理准则薪酬要求”等专项培训◈ღ◈，解读薪酬与业绩挂钩◈ღ◈、绩效薪酬递延支付◈ღ◈、止付追索等要求◈ღ◈；建立履职评估机制◈ღ◈，将投资者沟通成效◈ღ◈、薪酬与业绩联动落实情况纳入考核◈ღ◈，讨论董事个人薪酬时相关董事回避◈ღ◈。
⑶规范运营管理◈ღ◈：深化供应链ESG管理◈ღ◈，完善供应商风险评估及可持续供应链体系搭建◈ღ◈，完成关键物料多源认证并与供应商签订含ESG内容的合作协议◈ღ◈；健全市场◈ღ◈、技术◈ღ◈、汇率等风险应对机制◈ღ◈；梳理董事◈ღ◈、高管现有聘任合同◈ღ◈，通过补充协议完善薪酬发放◈ღ◈、止付追索条款◈ღ◈，明确绩效评价依据经审计财务数据◈ღ◈，确定一定比例绩效薪酬在年报披露后支付◈ღ◈。
⑴完善ESG治理◈ღ◈：完成ESG战略目标设定◈ღ◈；加入UNGC（联合国全球契约）◈ღ◈；开展范围3温室气体盘查◈ღ◈、核查◈ღ◈；制定温室气体减排计划并落实到具体运营和建设项目中◈ღ◈；将ESG绩效考评纳入高管薪酬体系◈ღ◈；完善社会责任/ESG管理体系搭建◈ღ◈；完成商业道德审计◈ღ◈；完成尽职调查报告和ISO20400评估◈ღ◈；实施生物多样性风险分析◈ღ◈；提升EcoVadis评级至银牌◈ღ◈；关注员工心理健康◈ღ◈，新增相关关怀举措◈ღ◈；设定员工及管理层多元化目标◈ღ◈，全面满足港股合规要求◈ღ◈。
⑵强化环境责任◈ღ◈：持续推动节能减排◈ღ◈，优化能源管理◈ღ◈，降低能耗与碳排放强度◈ღ◈；加强废弃物分类◈ღ◈、收集与处理◈ღ◈，提高资源回收利用率◈ღ◈，构建资源循环体系◈ღ◈。
⑶履行社会责任◈ღ◈：持续推进员工培训与发展◈ღ◈，提升员工年度培训覆盖率◈ღ◈；深化供应链可持续发展合作◈ღ◈，加强社区参与和支持◈ღ◈，开展公益活动◈ღ◈，积极参与乡村振兴◈ღ◈，践行企业社会责任◈ღ◈。
成立由董事会牵头◈ღ◈、管理层具体负责◈ღ◈、各部门协同配合的“提质增效重回报”专项工作小组◈ღ◈，明确各部门职责分工与工作节点◈ღ◈，定期召开工作推进会◈ღ◈，跟踪举措落实情况◈ღ◈，确保各项行动目标落地◈ღ◈。
合理统筹资金◈ღ◈、人力◈ღ◈、技术等核心资源◈ღ◈，优先保障研发投入◈ღ◈、产能扩张◈ღ◈、市场拓展及投资者回报相关资金需求◈ღ◈；优化人力资源配置◈ღ◈，强化核心岗位人才储备与培养◈ღ◈，为专项行动提供坚实的资源支撑◈ღ◈。
建立专项行动实施效果评估机制◈ღ◈，将行动目标完成情况纳入各部门及核心管理人员绩效考核体系◈ღ◈，考核结果与薪酬激励挂钩◈ღ◈；董事会审计委员会◈ღ◈、独立董事对专项行动实施过程进行监督◈ღ◈，确保举措合规◈ღ◈、高效推进◈ღ◈。
密切跟踪行业发展趋势◈ღ◈、市场环境变化及监管政策更新◈ღ◈，定期评估专项行动实施效果◈ღ◈，根据评估结果及公司实际经营情况◈ღ◈，及时调整优化相关举措pp电子网站◈ღ◈，确保行动方案的针对性与可执行性◈ღ◈。
本报告所涉及的公司规划◈ღ◈、发展战略等系非既成事实的前瞻性陈述◈ღ◈，不构成公司对投资者的实质承诺◈ღ◈，敬请投资者注意相关风险◈ღ◈。
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载◈ღ◈、误导性陈述或者重大遗漏◈ღ◈，并对其内容的真实性◈ღ◈、准确性和完整性承担法律责任◈ღ◈。
为完善公司法人治理结构◈ღ◈，建立◈ღ◈、健全公司长效激励约束机制◈ღ◈，吸引◈ღ◈、稳定并激励公司优秀人才◈ღ◈，充分调动其积极性和创造性◈ღ◈，激发核心团队创新活力与职业使命感◈ღ◈，提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力◈ღ◈，将股东◈ღ◈、公司和核心团队三方利益结合在一起◈ღ◈，通过股权纽带绑定三方长远利益◈ღ◈，推动各方形成风险共担◈ღ◈、利益共享◈ღ◈、发展共进的事业共同体◈ღ◈，使各方共同关注公司长远发展◈ღ◈，引导核心团队聚焦技术创新◈ღ◈、市场拓展与经营效益提升核心目标◈ღ◈，确保公司发展战略和经营目标实现◈ღ◈，在保障股东利益的前提下◈ღ◈，按照激励与约束对等◈ღ◈、收益与贡献匹配◈ღ◈、短期激励与长期发展兼顾的原则◈ღ◈，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）◈ღ◈、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）◈ღ◈、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称“《管理办法》”）◈ღ◈、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等有关法律◈ღ◈、行政法规◈ღ◈、规范性文件及《公司章程》规定◈ღ◈，公司制定了2026年股票期权与限制性股票激励计划（以下简称“本激励计划”）◈ღ◈。
本激励计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分◈ღ◈。股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司境内上市人民币普通股（A股）◈ღ◈。
本激励计划拟授予激励对象的权益总计1,557.13万份◈ღ◈，约占本激励计划草案公布日公司股本总额35,265.0373万股的4.42%◈ღ◈。其中◈ღ◈，首次授予的权益为1,457.13万份◈ღ◈，约占本激励计划草案公布日公司股本总额35,265.0373万股的4.13%pp电子网站◈ღ◈，占本激励计划拟授予权益总数的93.58%◈ღ◈；预留100.00万份◈ღ◈，约占本激励计划草案公布日公司股本总额35,265.0373万股的0.28%◈ღ◈，占本激励计划拟授予权益总数的6.42%◈ღ◈。
公司2024年第一次临时股东大会审议通过的2024年股票期权激励计划尚在实施中◈ღ◈。公司2024年股票期权激励计划所涉及的标的股票数量为1,559.30万股◈ღ◈，本激励计划所涉及的标的股票数量为1,557.13万股◈ღ◈，因此公司全部在有效期内的激励计划所涉及的标的股票数量为3,116.43万股◈ღ◈，约占本激励计划草案公布日公司股本总额35,265.0373万股的8.84%◈ღ◈。截至本激励计划草案公布日◈ღ◈，公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10%◈ღ◈。本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本总额的1%◈ღ◈。
本激励计划激励对象根据《公司法》《证券法》《管理办法》《上市规则》等有关法律◈ღ◈、行政法规◈ღ◈、规范性文件和《公司章程》的相关规定◈ღ◈，结合公司实际情况而确定◈ღ◈。
本激励计划的激励对象为在公司（含子公司）任职的董事◈ღ◈、高级管理人员◈ღ◈、核心管理及技术（业务）人员◈ღ◈。对符合本激励计划激励对象范围的人员◈ღ◈，由薪酬委员会拟定名单并核实确定◈ღ◈。
激励对象的确定依据与实施本激励计划的目的相符合◈ღ◈，符合相关法律法规和证券交易所相关规定的要求◈ღ◈。
本激励计划涉及的激励对象共计1,064人◈ღ◈，占公司截至2025年12月31日员工总数1,354人的78.58%◈ღ◈，包括◈ღ◈：
以上激励对象中◈ღ◈，不包括剑桥科技独立董事◈ღ◈、单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶◈ღ◈、父母◈ღ◈、子女◈ღ◈。本激励计划的激励对象中◈ღ◈，公司董事必须经公司股东会选举◈ღ◈，高级管理人员必须经公司董事会聘任◈ღ◈。所有激励对象必须在本激励计划的考核期内与公司或公司子公司签署劳动合同或聘用合同◈ღ◈。
预留权益的授予对象应当在本激励计划经股东会审议通过后12个月内明确◈ღ◈，经董事会提出◈ღ◈、薪酬委员会发表明确意见◈ღ◈、律师发表专业意见并出具法律意见书后◈ღ◈，公司在指定网站按要求及时准确披露激励对象相关信息◈ღ◈。超过12个月未明确激励对象的◈ღ◈，预留权益失效◈ღ◈。预留激励对象的确定标准参照首次授予的标准确定◈ღ◈。
上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均累计未超过公司股本总额的1%◈ღ◈。公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10%◈ღ◈。预留股票期权比例未超过本激励计划拟授出全部权益数量的20%◈ღ◈。激励对象因个人原因自愿放弃获授股票期权的◈ღ◈，由董事会对授予数量作相应调整◈ღ◈，将激励对象放弃的股票期权份额直接调减或调整到预留部分或在激励对象之间进行分配◈ღ◈。
预留部分的激励对象应当在本激励计划经股东会审议通过后12个月内确定◈ღ◈，经董事会提出◈ღ◈、薪酬委员会发表明确意见◈ღ◈、律师发表专业意见并出具法律意见书后◈ღ◈，公司在指定网站按要求及时准确披露激励对象相关信息◈ღ◈。
上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票均累计未超过公司股本总额的1%◈ღ◈。公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的10%◈ღ◈。激励对象因个人原因自愿放弃获授限制性股票的◈ღ◈，由董事会对授予数量作相应调整将激励对象放弃的限制性股票份额直接调减或在激励对象之间进行分配◈ღ◈。激励对象在认购限制性股票时因资金不足可以相应减少认购限制性股票数额◈ღ◈。
本激励计划首次授予股票期权的行权价格为每份113.99元◈ღ◈。即满足行权条件后◈ღ◈，激励对象获授的每份股票期权可以113.99元的价格购买1股公司股票◈ღ◈。
激励对象获授的股票期权适用不同的等待期◈ღ◈，均自激励对象获授的股票期权完成授权登记之日起算◈ღ◈。授权日与首次可行权日之间的间隔不得少于12个月◈ღ◈。
在上述约定期间行权条件未成就的股票期权◈ღ◈，不得行权或递延至下期行权◈ღ◈，并由公司按本激励计划规定的原则注销激励对象相应的股票期权◈ღ◈。股票期权各行权期结束后◈ღ◈，激励对象未行权的当期股票期权应当终止行权◈ღ◈，公司将予以注销◈ღ◈。
激励对象获授的限制性股票适用不同的限售期◈ღ◈，均自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算◈ღ◈，授予日与首次解除限售日之间的间隔不得少于12个月◈ღ◈。
激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让◈ღ◈、用于担保或偿还债务◈ღ◈。激励对象所获授的限制性股票◈ღ◈，经登记结算公司登记后便享有其股票应有的权利◈ღ◈，包括但不限于该等股票分红权◈ღ◈、配股权◈ღ◈、投票权等◈ღ◈。限售期内激励对象因获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、配股股份◈ღ◈、增发中向原股东配售的股份同时限售◈ღ◈，不得在二级市场出售或以其他方式转让◈ღ◈，该等股份限售期的截止日期与限制性股票相同◈ღ◈。
公司进行现金分红时◈ღ◈，激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有◈ღ◈，原则上由公司代为收取◈ღ◈，待该部分限制性股票解除限售时返还激励对象◈ღ◈；若该部分限制性股票未能解除限售◈ღ◈，对应的现金分红由公司收回◈ღ◈，并做相应会计处理◈ღ◈。
在上述约定期间解除限售条件未成就的限制性股票◈ღ◈，不得解除限售或递延至下期解除限售◈ღ◈，由公司按本激励计划规定的原则回购注销◈ღ◈。
只有在同时满足下列条件时◈ღ◈，公司方可向激励对象授予股票期权◈ღ◈；反之◈ღ◈，若下列任一授予条件未达成◈ღ◈，则不能向激励对象授予股票期权◈ღ◈。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的◈ღ◈，激励对象根据本激励计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销◈ღ◈。
某一激励对象出现上述第（2）条规定情形之一的◈ღ◈，公司将终止其参与本激励计划的权利◈ღ◈，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销◈ღ◈。
本激励计划在2026年-2028年会计年度中◈ღ◈，分年度对公司的业绩指标进行考核◈ღ◈，以达到公司业绩考核目标作为激励对象当年度的行权条件之一◈ღ◈。本激励计划授予的股票期权的公司层面的业绩考核目标如下表所示◈ღ◈：
注◈ღ◈：1◈ღ◈、上述“营业收入”指经审计的上市公司营业收入◈ღ◈；2◈ღ◈、上述“净利润”指经审计的归属于上市公司股东的净利润◈ღ◈，但剔除本次及其它员工激励计划的股份支付费用影响的数值作为计算依据◈ღ◈。
行权期内◈ღ◈，公司为满足行权条件的激励对象办理行权事宜◈ღ◈。若各行权期内◈ღ◈，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的pp电子网站◈ღ◈，所有激励对象对应考核当年计划行权的股票期权全部不得行权◈ღ◈，由公司注销◈ღ◈。
激励对象个人层面的绩效考核根据公司内部绩效考核相关制度实施◈ღ◈。激励对象个人考核评价结果分为“A”“B+”“B”“B-”“C”“D”六个等级◈ღ◈，对应的个人层面行权比例如下所示◈ღ◈：
在公司业绩目标达成的前提下◈ღ◈，激励对象当年实际可行权额度=个人当年计划行权额度×个人层面行权比例◈ღ◈。激励对象未能行权的股票期权由公司注销◈ღ◈。
只有在同时满足下列条件时◈ღ◈，公司方可向激励对象授予限制性股票◈ღ◈；反之◈ღ◈，若授予条件未达成◈ღ◈，则不能向激励对象授予限制性股票◈ღ◈。
公司发生上述第（1）条规定情形之一的◈ღ◈，激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司以授予价格加上中国人民银行同期定期存款利息之和回购注销◈ღ◈。若激励对象对上述情形负有个人责任的◈ღ◈，则其获授的尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销◈ღ◈。
某一激励对象出现上述第（2）条规定情形之一的◈ღ◈，公司将终止其参与本激励计划的权利◈ღ◈，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销◈ღ◈。
本激励计划在2026年-2028年会计年度中◈ღ◈，分年度对公司的业绩指标进行考核◈ღ◈，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的解除限售条件之一◈ღ◈。本激励计划授予的限制性股票的公司层面的业绩考核目标如下表所示◈ღ◈：
注◈ღ◈：1◈ღ◈、上述“营业收入”指经审计的上市公司营业收入◈ღ◈；2黑料不打烊网址更新◈ღ◈、上述“净利润”指经审计的归属于上市公司股东的净利润◈ღ◈，但剔除本次及其它员工激励计划的股份支付费用影响的数值作为计算依据◈ღ◈。
解除限售期内◈ღ◈，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜◈ღ◈。若各解除限售期内◈ღ◈，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的◈ღ◈，所有激励对象对应考核当年计划解除限售的限制性股票均不得解除限售◈ღ◈，由公司以授予价格加上中国人民银行同期定期存款利息之和回购注销◈ღ◈。
激励对象个人层面的绩效考核根据公司内部绩效考核相关制度实施◈ღ◈。激励对象个人考核评价结果分为“A”“B+”“B”“B-”“C”“D”六个等级◈ღ◈，对应的个人层面解除限售比例如下所示◈ღ◈：
在公司业绩目标达成的前提下◈ღ◈，激励对象当年实际可解除限售的限制性股票数量=个人当年计划解除限售的限制性股票数量×个人层面解除限售比例◈ღ◈。激励对象考核当年因个人层面绩效考核原因不能解除限售的限制性股票◈ღ◈，由公司以授予价格回购注销◈ღ◈。
股票期权激励计划的有效期为自股票期权授权日起至激励对象获授的股票期权全部行权或注销完毕之日止◈ღ◈，最长不超过48个月◈ღ◈。
本激励计划经公司股东会审议通过后◈ღ◈，公司将在60日内（有获授权益条件的◈ღ◈，从条件成就后起算）按相关规定召开董事会向激励对象首次授予权益并完成公告◈ღ◈、登记等相关程序◈ღ◈。公司未能在60日内完成上述工作的◈ღ◈，应当及时披露不能完成的原因◈ღ◈，并宣告终止实施本激励计划◈ღ◈，根据《管理办法》规定公司不得授出权益的期间不计算在60日内◈ღ◈。
授权日在本激励计划经公司股东会审议通过后由公司董事会确定◈ღ◈，授权日必须为交易日◈ღ◈。若根据以上原则确定的日期为非交易日◈ღ◈，则授权日顺延至其后的第一个交易日为准◈ღ◈。
激励对象获授的股票期权适用不同的等待期◈ღ◈，均自激励对象获授的股票期权完成授权登记之日起算◈ღ◈。授权日与首次可行权日之间的间隔不得少于12个月◈ღ◈。
本激励计划的激励对象自等待期满后方可开始行权◈ღ◈，应遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规定◈ღ◈，可行权日必须为本激励计划有效期内的交易日◈ღ◈，且在相关法律◈ღ◈、行政法规◈ღ◈、部门规章对上市公司董事◈ღ◈、高级管理人员买卖本公司股票有限制的期间内不得行权◈ღ◈。
在本激励计划有效期内◈ღ◈，如果《公司法》《证券法》等相关法律◈ღ◈、行政法规◈ღ◈、规范性文件和《公司章程》中对上述期间的有关规定发生了变化◈ღ◈，则激励对象行权时应当符合修改后的《公司法》《证券法》等相关法律◈ღ◈、法规◈ღ◈、规范性文件和《公司章程》的规定◈ღ◈。
限制性股票激励计划的有效期为自限制性股票授予日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销完毕之日止◈ღ◈，最长不超过48个月◈ღ◈。
本激励计划经公司股东会审议通过后◈ღ◈，公司将在60日内（有获授权益条件的◈ღ◈，从条件成就后起算）按相关规定召开董事会向激励对象授予权益并完成公告◈ღ◈、登记等相关程序◈ღ◈。公司未能在60日内完成上述工作的◈ღ◈，应当及时披露不能完成的原因◈ღ◈，并宣告终止实施本激励计划◈ღ◈。根据《管理办法》规定公司不得授出权益的期间不计算在60日内◈ღ◈。
授予日在本激励计划经公司股东会审议通过后由公司董事会确定◈ღ◈，应遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规定◈ღ◈，授予日必须为交易日◈ღ◈，若根据以上原则确定的日期为非交易日◈ღ◈，则授予日顺延至其后的第一个交易日为准◈ღ◈，且在相关法律◈ღ◈、行政法规◈ღ◈、部门规章对上市公司董事◈ღ◈、高级管理人员买卖本公司股票有限制的期间内不得向激励对象授予限制性股票◈ღ◈。
在本激励计划有效期内◈ღ◈，如果《公司法》《证券法》等相关法律◈ღ◈、行政法规◈ღ◈、规范性文件和《公司章程》中对上述期间的有关规定发生了变化◈ღ◈，则公司向激励对象授予限制性股票时应当符合修改后的《公司法》《证券法》等相关法律◈ღ◈、法规◈ღ◈、规范性文件和《公司章程》的规定◈ღ◈。
激励对象获授的限制性股票适用不同的限售期◈ღ◈，均自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算◈ღ◈，授予日与首次解除限售日之间的间隔不得少于12个月◈ღ◈。
激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让◈ღ◈、用于担保或偿还债务◈ღ◈。激励对象所获授的限制性股票◈ღ◈，经登记结算公司登记后便享有其股票应有的权利◈ღ◈，包括但不限于该等股票分红权◈ღ◈、配股权◈ღ◈、投票权等◈ღ◈。限售期内激励对象因获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、配股股份◈ღ◈、增发中向原股东配售的股份同时限售◈ღ◈，不得在二级市场出售或以其他方式转让◈ღ◈，该等股份限售期的截止日期与限制性股票相同◈ღ◈。
公司进行现金分红时◈ღ◈，激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有◈ღ◈，原则上由公司代为收取◈ღ◈，待该部分限制性股票解除限售时返还激励对象◈ღ◈；若该部分限制性股票未能解除限售◈ღ◈，对应的现金分红由公司收回◈ღ◈，并做相应会计处理◈ღ◈。
若在本激励计划草案公告当日至激励对象获授的股票期权完成行权登记期间◈ღ◈，公司有资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细◈ღ◈、缩股或配股等事项◈ღ◈，应对股票期权数量进行相应的调整◈ღ◈。调整方法如下◈ღ◈：
其中◈ღ◈：Q0为调整前的股票期权数量◈ღ◈；n为每股的资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细的比率（即每股股票经转增◈ღ◈、送股或拆细后增加的股票数量）◈ღ◈；Q为调整后的股票期权数量◈ღ◈。
其中◈ღ◈：Q0为调整前的股票期权数量◈ღ◈；n为缩股比例（即1股剑桥科技股票缩为n股股票）◈ღ◈；Q为调整后的股票期权数量◈ღ◈。
其中◈ღ◈：Q0为调整前的股票期权数量◈ღ◈；P1为股权登记日当日收盘价◈ღ◈；P2为配股价格◈ღ◈；n为配股的比例（即配股的股数与配股前公司总股本的比例）◈ღ◈；Q为调整后的股票期权数量◈ღ◈。
若在本激励计划草案公告当日至激励对象获授的股票期权完成行权登记期间◈ღ◈，公司有资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细◈ღ◈、缩股◈ღ◈、配股或派息等事项◈ღ◈，应对股票期权行权价格进行相应的调整◈ღ◈，但任何调整不得导致行权价格低于股票面值◈ღ◈。调整方法如下◈ღ◈：
其中◈ღ◈：P0为调整前的行权价格◈ღ◈；n为每股的资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细的比率（即每股股票经转增◈ღ◈、送股或拆细后增加的股票数量）◈ღ◈；P为调整后的行权价格◈ღ◈。
其中◈ღ◈：P0为调整前的行权价格◈ღ◈；n为缩股比例（即1股剑桥科技股票缩为n股股票）◈ღ◈；P为调整后的行权价格◈ღ◈。
其中◈ღ◈：P0为调整前的行权价格◈ღ◈；P1为股权登记日当日收盘价◈ღ◈；P2为配股价格◈ღ◈；n为配股的比例（即配股的股数与配股前公司总股本的比例）◈ღ◈；P为调整后的行权价格◈ღ◈。
其中◈ღ◈：P0为调整前的行权价格◈ღ◈；V为每股的派息额◈ღ◈；P为调整后的行权价格◈ღ◈。经派息调整后◈ღ◈，P仍须大于公司股票票面金额◈ღ◈。
公司股东会授权公司董事会依据本激励计划所列明的原因调整股票期权授予数量和行权价格◈ღ◈。董事会根据上述规定调整股票期权授予数量及行权价格后◈ღ◈，应及时公告并通知激励对象◈ღ◈。公司应聘请律师事务所就上述调整是否符合《管理办法》《公司章程》和本激励计划的规定出具专业意见◈ღ◈。
若在本激励计划草案公告当日至激励对象获授的限制性股票完成授予登记期间◈ღ◈，公司有资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细◈ღ◈、缩股或配股等事项◈ღ◈，应对限制性股票数量进行相应的调整◈ღ◈。调整方法如下◈ღ◈：
其中◈ღ◈：Q0为调整前的限制性股票数量◈ღ◈；n为每股的资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细的比率（即每股股票经转增◈ღ◈、送股或拆细后增加的股票数量）◈ღ◈；Q为调整后的限制性股票数量◈ღ◈。
其中◈ღ◈：Q0为调整前的限制性股票数量◈ღ◈；n为缩股比例（即1股剑桥科技股票缩为n股股票）◈ღ◈；Q为调整后的限制性股票数量◈ღ◈。
其中◈ღ◈：Q0为调整前的限制性股票数量◈ღ◈；P1为股权登记日当日收盘价◈ღ◈；P2为配股价格◈ღ◈；n为配股的比例（即配股的股数与配股前公司总股本的比例）◈ღ◈；Q为调整后的限制性股票数量◈ღ◈。
若在本激励计划草案公告当日至激励对象完成限制性股票完成授予登记期间◈ღ◈，公司有资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细◈ღ◈、缩股◈ღ◈、配股或派息等事项◈ღ◈，应对限制性股票的授予价格进行相应的调整◈ღ◈。调整方法如下◈ღ◈：
其中◈ღ◈：P0为调整前的授予价格◈ღ◈；n为每股的资本公积转增股本◈ღ◈、派送股票红利◈ღ◈、股票拆细的比率（即每股股票经转增◈ღ◈、送股或拆细后增加的股票数量）◈ღ◈；P为调整后的授予价格◈ღ◈。
其中◈ღ◈：P0为调整前的授予价格◈ღ◈；n为缩股比例（即1股剑桥科技股票缩为n股股票）◈ღ◈；P为调整后的授予价格◈ღ◈。
其中◈ღ◈：P0为调整前的授予价格◈ღ◈；P1为股权登记日当日收盘价◈ღ◈；P2为配股价格◈ღ◈；n为配股的比例（即配股的股数与配股前公司总股本的比例）◈ღ◈；P为调整后的授予价格◈ღ◈。
其中◈ღ◈：P0为调整前的授予价格◈ღ◈；V为每股的派息额◈ღ◈；P为调整后的授予价格◈ღ◈。经派息调整后◈ღ◈，P仍须大于公司股票票面金额◈ღ◈。
公司股东会授权公司董事会依据本激励计划所列明的原因调整限制性股票授予数量和授予价格◈ღ◈。董事会根据上述规定调整限制性股票授予数量及授予价格后◈ღ◈，应及时公告并通知激励对象◈ღ◈。公司应聘请律师事务所就上述调整是否符合《管理办法》《公司章程》和本激励计划的规定出具专业意见◈ღ◈。
2◈ღ◈、董事会审议薪酬委员会拟定的本激励计划草案和《公司考核管理办法》◈ღ◈。董事会审议本激励计划时◈ღ◈，关联董事应当回避表决◈ღ◈。
3◈ღ◈、薪酬委员会应当就本激励计划是否有利于公司的持续发展◈ღ◈、是否存在明显损害公司及全体股东利益的情形发表明确意见◈ღ◈。
5◈ღ◈、董事会审议通过本激励计划草案后的2个交易日内◈ღ◈，公司公告董事会决议公告◈ღ◈、本激励计划草案及摘要◈ღ◈、薪酬委员会意见◈ღ◈。
7◈ღ◈、公司在召开股东会前◈ღ◈，通过公司网站或者其他途径◈ღ◈，在公司内部公示激励对象姓名及职务◈ღ◈，公示期不少于10天◈ღ◈。薪酬委员会将对激励对象名单进行审核◈ღ◈，充分听取公示意见◈ღ◈。公司在股东会审议本激励计划前5日披露薪酬委员会对激励对象名单审核及公示情况的说明◈ღ◈。
9◈ღ◈、公司披露股东会决议公告◈ღ◈、经股东会审议通过的股权激励计划◈ღ◈、内幕信息知情人买卖本公司股票情况的自查报告◈ღ◈、股东会法律意见书◈ღ◈。
10◈ღ◈、本激励计划经公司股东会审议通过后◈ღ◈，公司董事会根据股东会授权◈ღ◈，自股东会审议通过本激励计划之日起60日内（有获授权益条件的◈ღ◈，从条件成就后起算）首次授出权益并完成公告◈ღ◈、登记等相关程序◈ღ◈。董事会根据股东会的授权办理具体的股票期权的行权◈ღ◈、注销与限制性股票解除限售◈ღ◈、回购◈ღ◈、注销等事宜◈ღ◈。
2◈ღ◈、公司在向激励对象授出权益前◈ღ◈，董事会应当就本激励计划设定的激励对象获授权益的条件是否成就进行审议并公告◈ღ◈，薪酬委员会应当发表明确意见◈ღ◈，律师事务所应当对激励对象获授权益的条件是否成就出具法律意见◈ღ◈。公司薪酬委员会应当对股票期权授权日与限制返回搜狐◈ღ◈，查看更多
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